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2011年中国银行业八大猜想

发布时间:2020-03-26 16:07:59 阅读: 来源:排污阀厂家

一元复始,万象更新。《证券日报》金融机构中心在2010年改版《保险周刊》的基础上,2011年岁首再向读者倾情推出《银信周刊》和《券商周刊》。从今天起,这三个金融类周刊将分别对银行业、证券业、保险业2011年可能发生的焦点事件进行前瞻性分析,以期对广大读者把握大势有所裨益,敬请垂注。

1

新增信贷规模微缩不萎缩

7—7.5万亿不只是传说?

对于中国银行业乃至整个宏观经济来说,新增信贷规模是个永恒的话题。2011新年伊始,有关这个话题的猜想尤为让人着迷。

随着我国货币政策转向稳健,今年新增信贷规模回落已成为业内共识。可以预期,2011年将是中国货币政策回归常态的一年。不过,业内普遍预计,考虑到实体经济的需要,今年新增贷款规模应在7—7.5万亿之间,回落幅度并不大。

2008年全球爆发金融危机后,为了刺激经济增长,我国实施了适度宽松的货币政策。近两年来,新增贷款经历了一个超常规增长的过程。央行数据显示,2009年全年新增贷款共计9.59万亿元,几乎是2008年新增人民币贷款规模的两倍。2010年设定的新增贷款规模为7.5万亿元,但截至11月末,全国新增贷款规模已达7.45万亿元。

这意味着2010年新增贷款规模必将超标。交通银行金融研究中心日前发布宏观数据预测,2010年12月新增贷款量达5000亿元,全年达到8万亿元的贷款规模。

另一方面,2010年我国6次上调存款准备金率,两次上调利率,时隔两年首次上调再贷款利率和再贴现利率,货币政策由适度宽松转向稳健。业内普遍预计,2011年新增信贷规模较2010年有一定幅度回落。根据交行预测,2011年货币政策趋紧,贷款增速将明显回落,但实体经济信贷需求旺盛,预计全年新增贷款规模为7万—7.5万亿元,贷款余额增速为15%左右。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇向《证券日报》记者表示,今年新增贷款规模应该在7万亿元左右。“之前做过测算,大致在6.6万亿到6.8万亿之间,不过,考虑到在控制信贷规模的同时,也要保证经济增长的需要,2011年新增贷款规模大概在7万亿左右。”

除此之外,中国银行国际金融研究所近日发布的《2011年宏观经济形势分析与展望》预计,2011年央行会更加注重对差别存款准备金率的运用,同时将加息三次以上,引导货币政策回归常态,预计全年新增贷款规模为7万亿。

另外,根据申银万国的估算,今年新增信贷规模应在7.5万亿,而在投放节奏上依然会遵循3:3:2:2 的季度控制比例,相对均匀投放。

2

拨备政策成业绩最大变数

银行业利润增速将达20%?

在经历了2010年业绩的高速增长后,2011年中国商业银行的盈利能力是否后劲十足?谁是银行业绩的“变速箱”?这一系列问题正在寻找答案。

业内普遍认为,在加息后利差扩大、新增贷款规模下降、中间业务增长以及监管加码等多重因素的综合作用下,银行业2011年利润增长将在20%左右,比2010年有所回落。如果考虑到拨备政策的不确定性,银行业利润增速的变数可能加大。

2010年,中国银行业可谓迎来了“最好的时光”。上市银行2010年三季报数据显示,16家上市银行2010年前三季度共实现净利润5297亿元,同比增幅高达32%,远高于同期上市公司的整体平均水平。经过两年信贷的大量投放,银行业盈利模式也经历了从2009年的“以量补价”,到2010年的“量价齐升”。多家券商分析认为,2011年由于信贷额度总体趋紧,银行贷款议价能力有望提升,从而实现“量稳价升”的增长模式。

交通银行近日预测,今年受货币政策趋紧等因素的综合影响,贷款增速将出现明显回落。同时,中国银行业利润增长的动力将趋于平缓,增速将下降至15%-20%左右的温和增长区间。国泰君安则认为,在不多提拨备的前提下,2011年银行业净利润增速将达21%。

利润驱动因素方面,交行认为,2011年资产规模增长速度会有所下降,但仍是利润增长的重要动力。同时,利差将进一步提升并保持稳定,是净利息收入增长的主要推动力。国泰君安认为,2011年推动银行净息差小幅回升的主要动因来自加息、银行议价能力提高、资产负债结构调整等。兴业证券预计2011年净息差还有12—18个基点的提升空间,即净息差增长6%至8%。

国泰君安认为,2010年在信贷投放窗口指导、贷存比、资本充足率等要求下,不同银行之间信贷规模增速的差异已明显缩小。2011年,由于货币政策趋于稳健,同时贷存比、资本充足率等对银行是较长期的监管指标要求,行业增长格局将与2010年类似。而股份制银行由于贷存比偏高、核心资本充足率偏低,将难现以往的贷款高增长。

另一方面,2011年由于银行业务转型和收入结构优化的需要,将推动手续费收入继续稳定增长。交行预计,2011年银行业净手续费收入增速将达到30%左右,成为拉动商业银行净利润增长的主要正面因素之一,业务贡献度也依然会维持2010年的水平。

安信证券预计,2011年银行业盈利增速在17%左右,其中国有银行、股份制银行和城商行盈利增速分别为16%、20%和28%。国有大行在不确定的环境中更具有稳定性,小银行由于仍处扩张阶段,规模增速相对更高,因此总体发展环境要好于中型银行,而中型银行正处转型初期,同时又要面临较大的政策压力。

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