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花旗国内降准还没结束人民币今年升值空间不大

发布时间:2019-09-12 21:56:53 阅读: 来源:排污阀厂家

花旗:国内降准还没结束 人民币今年升值空间不大

记者颜真真/台北报导

花旗银行21日举行第二季投资展望说明会,财富管理暨研究部副总裁王进彰表示,由于国内仍持续调整经济结构,宽鬆货币政策相对是必要,调降存款准备率只是第一步,而且降息的动作还没结束。至于人民币,他认为,今年人民币的升值空间不大,不过,放眼全球货币,美元及人民币仍相对稳健,欧元、澳币及日圆则相对弱势。

王进彰指出,随着美国、日本及欧洲央行接力推动货币宽鬆政策,全球经济市场多头态势持续延烧,展望今年第二季,由美国领军的已开发市场依旧是投资人可优先着墨的重点区域,新兴市场方面,国内仍具话题,并提醒投资人应谨慎看待生技、原物料题材商品。

王进彰认为,美国企业获利持续成长是股票市场上扬的一大支撑,美股走高并非无迹可寻,且从企业获利面来看,美股表现仍然处于合理水准,暂无衰退迹象。不过,若进一步分析产业时,会发现在过去12个月,生物科技与医药护理类重要指标NBI科技指数的150家成分股,有109家没有获利,且获利的41家公司中,仅有5家获利超过10亿美元,占41家获利企业总获利的83%。

因此,王进彰建议,放眼全球市场,美国及已开发市场依旧是投资人在检视自身风险承受能力及投资配置后,可以优先布局的选项,但须格外留意生技类股,回归美元计价的配息型大型价值股。

王进彰还提到,儘管美国联准会长期实施货币宽鬆政策,但受到企业获利未直接转换为民间消费力道及全球债务风险不断升高影响,市场暂无通膨风险,投资人或可考虑在持有股票的同时,适时布局固定收益商品,维持相对平衡的投资组合。

至于其他市场,王进彰指出,日本及国内分别是已开发市场和新兴市场中的亮点。即使日本股市自日本政府2012年大力做多来已大幅成长,但日本企业的财务表现仍然稳健,且日本股市本益比长期维持在15倍左右,并未被明显高估,囊括1700家公司、可代表广泛日本企业型态的东证一部指数总槓桿比率更降至史上最低点(2.7倍),足见日本企业获利及日股成长仍具发展空间。

国内上证指数自2014年起涨至今,指数已从2000点跃升2倍至4000点。王进彰表示,虽然1年多来飙涨的上证指数走势与1999年科技泡沫起涨时走势相当类似,但以目前国内的资金行情来看,国内仍是新兴市场的唯一话题,若投资人有新兴市场布局需求,或许可在评估自身风险承受度后,考虑国内或北亚题材商品。

此外,王进彰认为,国内调降存款准备率的动作还没结束,在国内持续调整经济结构下,宽鬆货币政策是相对必要的政策,调降存款准备率只是第一步,为的不是要刺激经济,而是增加市场流动性,而且调降存款准备率的动作还没有结束。

在货币市场部分,王进彰分析,虽然美元自2014年至今涨幅已达到20%,由于投资人对其他货币仍缺乏信心,放眼全球货币,美元及人民币仍相对稳健,欧元、澳币及日圆则相对弱势,而人民币今年升值的空间有限,不过,对亚洲投资人而言,同时持有台币、美元、人民币这3种货币,除了可以享有稳定配息,还可以平衡汇率波动、创造稳定的投资组合,有意长期配置外币的投资人可在评估汇率波动及自身风险承受度后,建立货币部位。

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