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凤凰新媒体招股书概要付费服务贡献613收入

发布时间:2020-02-10 17:04:45 阅读: 来源:排污阀厂家

北京时间4月22日消息,凤凰新媒体计划在纽交所上市,代码“FENG”,最多融资2亿美元。

公司概况

我们是通过互联网、移动互联网和电视频道的一体化平台在中国提供优质内容的领先新媒体公司。起源于凤凰卫视,如今我们能使用户通过互联网及移动设备,浏览专业的新闻和其他优质内容并同时分享用户自创内容。我们还通过以凤凰卫视为主的渠道向电视观众展示用户原创内容及我们内部制作的内容。根据的评估,2011年3月我们的凤凰网()页面浏览量(PV)在世界一流的电视公司网站中排名第一,领先于、、。同时,根据Google Ad Planner,2010年12月我们在所有中国网站中页面浏览量排名第8。2011年3月凤凰网的月度用户覆盖超过2.2亿人次,根据艾瑞报告,在2010年11月我公司在线用户的月均收入相当于中国一般网民月均收入的四倍以上。凭借优质的用户群和具备影响力的品牌,我们已经建立了一个高增长及盈利能力良好的业务模式,并且拥有来自广告和收费服务的多元化收入来源。

我们通过具备吸引力的展现方式,提供具备平衡视角的新闻、覆盖全球的资讯、调查报告及事件深度分析。根据.的评估,自2010年7月起,我们的新闻频道在页面浏览量方面就领先于中国其他互联网门户网站的新闻频道,稳居第一。我们在内容获取和编辑以及内容原创方面均拥有强大实力。凤凰卫视内容的独家使用许可使我们的内容资料库不断得到充实,同时,我们的用户贡献的原创内容也不断丰富着我们的资料库。我们认为,优质的内容是我们从中国新媒体行业脱颖而出的关键。优质的内容吸引了大批用户,以2011年3月为例,凤凰网日均页面浏览量超过3.1亿,手机凤凰网日均页面浏览量超过8,800万。同时, 根据艾瑞报告,2010年12月凤凰网的人均页面浏览量(PV/UV)高于其他主要的中国互联网门户网站,且根据.的统计,2011年3月凤凰网的“每日页面浏览时间”也显著高于其它主要的中国在线视频网站,我们相信这些数据进一步证明了我们在内容上的优越性。

我们的品牌 ‘‘凤凰网’’ ()已得到中国互联网用户的高度认可。在2010年10月举办的中国互联网广告商年度大会上,我们被评为‘‘最有价值的中国互联网品牌’’。我们的品牌与凤凰卫视的‘‘凤凰’’ (Phoenix)品牌相呼应,从而影响力得到进一步增强。在中国文化中,凤凰是一种象征至善至美的吉祥神鸟。在中国改革开放的有利政策下,凤凰卫视已成为中国媒体改革的一大推动力,其电视节目在中国倍受好评。比如,根据CTR市场研究公司(中国国际电视总公司与TNS环球市场研究公司组建的一家合资公司)每半年一次的评估,凤凰中文频道自2004年起连续13次被评为最受观众欢迎的频道。我们和凤凰卫视通过各自的互联网平台和电视平台促进各自的品牌,有效的扩大了我们的总体观众群。

与众不同的内容、优质的用户群和多元化的产品线使我们有多种机会通过广告和付费服务获得收益。2010年,广告和付费服务的收入分别占公司总营业收入的38.7%和61.3%。按净额基准确认的广告营业收入主要来自网上和视频广告服务,另外一小部分则来自移动平台。由于公司吸引了各行各业愈来愈多的优质品牌广告商,公司的广告净收入从2008年到2009年增长了102.8%,从2009年至2010年增长了150.4%。在付费服务方面, 公司在各个平台提供种类广泛的付费服务,包括(i)移动互联网增值服务(MIVAS),包括手机报、手机游戏服务和无线增值服务(WVAS);(ii)视频增值服务(视频VAS),包括公司的网上视频订阅和按观看次数付费的服务以及视频内容销售;及(iii) 互联网增值服务(互联网VAS)。公司主要通过向手机用户提供内容和从相关移动运营商收取内容服务的收入分成或固定费用的方式,从WVAS、数字阅读服务和手机视频服务获得收入。付费服务中显著的一部分来自于就手机报服务从中国移动以固定收费的方式获得。这些服务推动公司的付费服务用户由2010年3月的640万人增至2011年3月的1,010万人,增幅达57.0%。

2008年、2009年及2010年,公司的总营业收入分别为人民币2.2亿元、人民币2.6亿元和人民币5.3亿元(8,010万美元),年复合增长率为54.1%。2008年、2009年及2010年,公司的广告营业收入净额分别为人民币4,030万元、人民币8,160万元和人民币2.0亿元 (3,100万美元),年复合增长率为125.3%;而2008年、2009年及2010年,公司的付费服务收入分别为人民币1.8亿元、人民币1.8亿元和人民币3.2亿元(4,910万美元),年复合增长率为33.4%。2008年,归属于凤凰新媒体有限公司的净亏损为人民币2,820万元。2009年及2010年,归属于凤凰新媒体有限公司的净收入分别人民币30万元和人民币7,410万元(1,120万美元)。2008年、2009年及2010年,归属于凤凰新媒体有限公司的经调整净收入(不包括股份补偿开支)分别为人民币180万元、人民币1,050万元和人民币9,060万元(1,370万美元)。

虽然公司的成功在很大程度上取决于自身实力,但我们同时得益于与凤凰卫视的关系。2009年11月,公司在中国的子公司凤凰在线与凤凰卫视订立了一项合作协议(凤凰卫视合作协议),据此,公司各个关联实体与凤凰卫视有限公司订立了一项节目内容授权协议(内容授权协议),另与凤凰卫视商标有限公司订立商标授权协议。除非双方同意延期,否则各项协议将于2016年3月到期。在符合某些条件的情况下,该等协议可提前终止。授予公司的独家内容授权,有助于突显公司与其他中国互联网和新媒体公司在内容方面的差异,并为公司业务带来了重大贡献,尤其是对2010年视频VAS业务方面。另外也令公司的视频广告业务间接获益。公司最宝贵的知识产权资产为公司拥有的公司域名。此外,公司的关联实体可使用若干凤凰卫视的标志,这些标志有助于促进公司品牌与凤凰卫视的相互呼应,从而提升公司各品牌的知名度。有关公司因日后未能获得凤凰卫视同等水平的支持的潜在影响,请参阅 “风险因素”中的相关披露。

完成本发行后,凤凰卫视通过其全资子公司凤凰卫视控股有限公司(维京群岛)将继续作为公司的控股股东,实益拥有权和投票权分别为[●]%及[●]%(假设承销商没有行使他们的超额配股权,而对凤凰卫视股东作出的全部保证配额均以美国存托证券分派)。虽然公司认为,只要仍持有公司的大部分投票权,凤凰卫视将会继续合并公司的财务业绩,因而令公司与凤凰卫视的利益大体一致,但公司与凤凰卫视之间仍会不时出现利益冲突。公司未必能够解决任何潜在冲突,而即使公司能够解决冲突,由于凤凰卫视的控股关系,与一般的非控股关系相比,解决方案也未必十分有利于公司。请参阅“风险因素—关于公司结构的风险—公司可能与凤凰卫视有利益冲突,而基于凤凰卫视于公司的控制性实益拥有权,公司未必能够以有利的条款解决这些冲突。”有关公司与凤凰卫视之间关系的更多资料,请参阅“公司与凤凰卫视的关系”部分。

公司所在行业

媒体的融合体现在:媒体内容形式和交流方式的演进使得用户通过多重渠道获得无处不在的内容。这项演变消弭了传统和新兴媒体之间的隔阂,让用户可选择他们喜欢的内容和他们希望享用内容的时间。

相对于传统的电视和印刷媒体而言,包括互联网和移动设备在内的新媒体平台在中国的普及程度与日俱增,并大有持续之势。据中国互联网数据中心于2010年8月发表的研究所示,预计从2009年到2015年,中国电视观众数量将以0.8%年复合增长率小幅上升;同期,中国互联网用户和移动互联网用户人数的年复合增长率将分别为15.0%和28.7%。

由于用户可根据需求随时获取信息,媒体融合推动了中国新媒体内容的扩充。然而,由于大部分中国新媒体公司皆主要从有限的信息来源取材,因而导致内容同质化。此外,中国的多数新媒体公司为品牌确立不久的技术型互联网公司,缺乏获取和制作优质内容的能力和专业知识。另外,既有的中国互联网门户网站往往仅专注于集合能迎合年青受众市场的内容。因此,市场上存在一个机会,那就是针对中国相对富裕和教育程度较高的互联网和移动设备用户,为其提供按高标准制作和编辑的专业新闻和优质的媒体内容。

媒体的融合趋势提供了可观的创收机遇。从近年来传统和新媒体广告支出的不断上升便可见一斑。据GroupM所示,2009年中国的广告市场规模全球排名第三,市场规模约为400亿美元。中国的互联网广告开支由2001年的6,000万美元增至2009年的31亿美元。除了广告增长外,中国的媒体融合也促进了付费内容服务的兴起。随着中国居民消费能力的增强,富裕的消费者将愈来愈愿意付费获取优质媒体内容。

公司的竞争优势

我们相信,以下为使公司区别于其竞争对手的优势:

借助媒体融合实现的一体化平台;

优质、独特、多元化的专业内容;

知名度高和影响力大的品牌;

教育程度高、富裕和忠实的用户群;

为优秀广告商提供独特的价值方案;

稳健和规模庞大的整合技术系统;及

拥有丰富的媒体和互联网专业知识、实力雄厚的管理团队。

公司的策略

公司致力于成为中国首屈一指的新媒体公司,使公司用户可通过互联网设备获得优质内容和服务。公司计划通过实行下列计划达成这一目标:

拓宽并丰富所提供的内容;

加大推广力度,爭取更多受众;

进一步提升公司服务的创收能力;

加强产品供应和技术平台;及

寻求策略伙伴和收购。

公司面临的挑战

公司面对的风险和不明朗因素与下列各项相关:

公司的经营资历尚浅;

公司保留现有广告商和广告代理以及吸引新广告商和广告代理的能力;

公司预测用户喜好并与瞬息万变的科技潮流保持同步,从而提供优质内容和服务以保留和吸引新客户的能力;

公司成功开拓MIVAS业务的能力;

公司继续获得凤凰卫视同等水平支持(包括公司使用凤凰卫视内容的独家许可权)的能力;

公司与第三方内容供应商维持合约关系的能力;

公司在当前竞争激烈市场中保持竞争优势的能力;

公司确立和维持有效财务监控、修正内控上的缺漏的能力;如未能作出修正,可对公司根据美国公认会计准则准确和准时报告财务业绩的能力构成重大不利影响,并可动摇投资者对公司的信心且对公司美国存托证券的定价构成负面影响;

公司的大部分MIVAS和手机订阅及视频收费的服务,均倚赖于来自中国移动和其他中国移动电信运营商的营业收入;

公司通过自有平台合法播送获凤凰卫视授权的海外电视节目内容的能力存在不明朗因素;

公司在中国的业务需借助与关联实体的之间合约安排,包括:

如果中国政府发现合约安排不符合中国法例和法规,公司将须缴付大额罚款或被迫放弃于该等业务的权益;

公司所倚赖的合约安排未必能有效提供经营监控或使公司通过拥有控制性股权获得经济权益,而关联实体的股东与公司可能存在利益冲突;

公司一方面有可能与凤凰卫视存在利益冲突,另一方面与他股东也可能存在利益冲突,因为凤凰卫视在本发行完成后,将实益拥有附带每股1.3票投票权的公司B类普通股,使其可就有待股东批准的事宜行使重大影响力。

有关这些风险和不明朗因素的详细讨论,请参阅本招股书“风险因素”一章及其他资料。

公司历史和结构

凤凰卫视于1998年为其公司网站的域名注册。北京天盈九州网络技术有限公司(或天盈九州)于2000年4月成立后,开始运作此网站。凤凰卫视于2000年进行其首次公开发行前,天盈九州聘用大约30名雇员维持这个网站的运作。

2005年11月,凤凰卫视的副总裁刘爽先生获委任统领凤凰卫视的新媒体业务。怡丰联合(北京)科技有限责任公司(或怡丰联合)于2006年6月成立,在中国提供新媒体移动服务。2007年7月,天盈九州注册域名,并将和的流量转移至。

2007年11月22日,凤凰新媒体有限公司在开曼群岛注册成立,为凤凰卫视的子公司 ,并作为凤凰卫视旗下新媒体业务的控股公司。2008年5月,凤凰卫视集团有限公司向公司转让其拥有的凤凰卫视资讯有限公司的唯一已发行股份,以交换公司的319,999,999股公司普通股。2009年11月,公司与Morningside China TMT Fund I, L.P.(或Morningside)、Intel Capital Corporation (或Intel Capital)及Bertelsmann Asia Investments AG (或Bertelsmann Asia)订立购股协议,据此这些投资者合共购入130,000,000股公司的Series A可转换可赎回优先股。

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